一个熟悉且短促的声音出现在京东Q3财报电话会议上：“现在整个京东集团的管理团队已经成型且非常稳定，我个人的关注点主要放在战略、团队、文化和新业务上，比较成熟的业务，我们的管理团队都可以处理好……”       一方面，在被卷入性侵案后，这位“掌舵人”很少公开露面宣讲，京东的音量确实少了很多；另一方面，投资人正在失去耐心，甚至有弃京东之势，如高瓴资本减持、富达抛股票等。更为严重的是，在京东尚未发力开垦的三四线市场，拼多多借机迅速插满了3亿大旗……
      在缺席世界互联网大会后，其当日股价下跌近7%。今年以来股价屡创新低，甚至直逼2014年IPO发行价。此时现身的刘强东，不仅是在捍卫消费升级 的信仰，更多地是在下“定心丸”，试图重拾投资人的信心。
      回看近几个季度，京东GMV增速无太大变化，但如果将自营与第三方拆分可发现，自营业务的增速正持续走低，本季度要明显低于第三方业务。这也意味着，与京东强势的自营业务相比，第三方服务正在贡献更多收入。此模式类似于阿里，增速动力开始向平台化转移。       即便如此，自营业务仍是京东的主要盈利点，约是第三方服务收入的9倍。未来京东能否盈利，如何维持“低买高卖”模式，取决于自营店在众多电商平台中，能否在供货商手中“抢夺”更多地优惠。
      虽然“营收增速放缓、活跃用户减少”，但没有妨碍京东在技术方面的投入。据财报，三季度京东技术研发投入为34.5亿元，同比增长达96%。这也是京东连续第四个季度技术研发投入增速超过70%，96%的增幅也是京东历史新高。
      这一数据体现了刘强东让京东转型技术驱动的决心。正如他所言，“今年集团对研发投入非常高。集团增加了很多研发项目，经过这一年多的研究，我们对很多项目也看得非常清楚了，所以我们也会对这些项目进行一些梳理”。不难看出，技术正成为京东未来发展的重要“护城河”。       但摆在刘强东面前的是，搭建技术壁垒非一日之寒，在“前有阿里堵截，后有苏宁、拼多多追赶”的情况下，如何挽留住更多用户和投资者，如何持续通过高客单保持GMV增速，或许才是他亟待解决的问题。