格罗斯在周三接受CNBC采访时表示，10年期美债和德债的收益率息差很快就会收窄，他认为押注两者的息差收窄将是一项成功的交易。然而，就在格罗斯自信地宣布他的“年度交易”将会成功不到24小时后，他就被欧洲央行行长德拉基打脸了。      在周四的利率决议上，欧洲央行承诺至少在明年夏季前保持利率不变。这令交易员感到意外，也让欧元陷入困境，并刺激德国国债反弹。德国10年期国债收益率下跌约6个基点，至0.43%，为一周多来的最低水平。美债收益率也下跌，但幅度相对较小。
      这意味着10年期美债和德国债券收益率之间的息差扩大了，与格罗斯在他17亿美元的Janus Henderson全球无约束债券基金中所押注的正好相反。10年期美债和德债之间的收益率息差在5月底达到2.59个百分点，为1989年以来最大。另外，欧洲央行刚刚宣布在明年夏天之前将保持基准利率不变，而美联储正计划加快加息步伐，这表明美债和德债的收益率息差很可能会继续扩大。
      目前，10年期美债收益率为2.9%左右，德国10年期国债收益率约为0.40%。一年前，在投资者们对冲了货币风险后，德国10年期国债收益率一直高于10年期美债收益率。但在经历了一项名为跨货币基础互换的对冲交易后，德国10年期国债收益率从2.95%降至微不足道的0.21%。尽管投资者可以购买美国债券，而且无需防范汇率波动，但周四外汇市场的剧烈波动表明，厌恶风险的传统投资者不愿承担由此带来的波动性。       格罗斯本月早些时候接受彭博电视采访时表示，他已将自己的大部分资金投入他的无约束债券基金中，他还称媒体对他糟糕一天的报道是“荒谬的”。他的无约束债券基金的资产净值已经恢复，目前每单位基金的净值为9.04美元，不过仍低于5月底9.21美元的水平，他承认这是基金成立以来所承受的最大亏损。
      格罗斯一直在看空德国国债，还曾在3月致投资者的信中建议做空德国国债。他认为，欧洲央行3月议息声明为更高的利率铺路，10年期基准德债收益率不会一直保持在0.5%的低位。从目前来看，他的判断显然是错误的。
      如果格罗斯继续押注美债和德债收益率息差收窄，他的损失或将进一步扩大。因为本周两大央行公布了利率决议之后，两者息差继续扩大的可能性更大一些，原因在于美联储和欧洲央行在利率上的不同决定。         美联储主席鲍威尔对美国经济持乐观态度，今后还可能会采取更激进的加息方式。而欧洲央行的情况则刚好相反，为了使市场对其债券购买计划的结束保持乐观，欧央行维持利率不变的时间比许多人预期的要长。或许等到欧洲央行开始考虑上调基准利率时，美联储已经加息了四五次。