由于长期在欧元区维持超低利率，且从2015年起已经耗资4万亿欧元用于购买债券，总部位于德国法兰克福的欧洲中央银行频频遭到指责，被批评其货币政策首先造福了富人。对此，欧洲央行当地时间24日发布研究报告进行了反驳，称该行宽松的货币政策有助于减少社会不公平现象。

　　报告中，经济专家们主要研究的是低利率和欧洲央行购买债券对固定收入和资产的影响。结果显示，受到最重要直接影响的是家庭的净利息收入，即人们储蓄所得和贷款支出之间的平衡。但当前的低利率几乎没有影响到贫困家庭的净利息收入，理由是他们的积蓄不多，且没有很高的信贷额度。

　　相反，中等收入的人群获益较多，不过可能会因为进行房地产交易而担负较高的债务。而高收入人群的收入受低利率影响有所减少。

　　与此同时，欧洲央行购买债券有助于刺激经济，对就业和工资水平起到了积极的作用。由于低收入人群的工作以及收入特别容易受到经济发展情况的影响，所以他们其实是欧洲央行购买债券的最大受益者。数据显示，处于最低20%的收入群体中失业率因此而下降了2%，其他收入群体的失业率只下降了不到0.5%。而且，原本的失业者在新岗位上可以获得更高的收入，本就有工作的雇员工资涨幅更大。处于最低20%的收入群体平均工资增长了3%，其他收入群体增长了0.5%。

　　另外，通过债券购买，欧洲央行推高了带息债券的价格、降低了收益率。这意味着投资者会转向其他形式的投资，比如股票或者房地产，这些领域的价格将应势上涨。按照欧洲央行经济学家的说法，虽然受益于股价上涨的是富人，但房价的平行上涨抵消了这种影响。再加上房产占到了家庭资产的约70%至80%，房价上涨对于财富分配的影响也就特别大。

　　不过，欧洲央行指出，欧元区不同国家的情况存在巨大差异。比如在芬兰、葡萄牙、西班牙等国，许多低收入家庭拥有房产，从房价上涨中获益。而在奥地利、德国、法国等，租金起到更大的作用。欧洲央行的研究并没有涉及房价上涨是否正在推动租金上涨。虽然这种趋势显而易见，但不能忽略由于货币政策，房地产的收益率往往会下降，一定程度上将遏制住租金可能的增长。